Capital da Holanda desbancou cidades importantes da Europa como Frankfurt e Paris, após o Reino Unido se separar da União Europeia
Por Delmo Menezes*
AMSTERDAM / LONDRES – Depois do rompimento do Reino Unido com a União Europeia, tudo indicava que Frankfurt ou Paris seria o sucessor dos negócios financeiros de Londres. No entanto, é Amsterdã que está se mostrando o grande centro de negociação de ações da Europa.
Os dados da semana passada mostraram que a capital holandesa substituiu Londres como o maior centro de negociação de ações da Europa em janeiro, abocanhando um quinto dos 40 bilhões de euros por dia, abaixo de um décimo do pregão pré-Brexit.
No entanto, essa é apenas uma das várias áreas em que a cidade das bicicletas silenciosamente se tornou protagonista sobre seus rivais ao atrair empresas da Grã-Bretanha, evocando memórias de sua história como uma potência comercial global no século 17.
Amsterdam também ultrapassou Londres para se tornar o local de negócios corporativos número um da Europa neste ano, mostram os dados oficiais. É o líder em swaps de taxas de juros denominadas em euros, um mercado estimado em cerca de US $ 135 trilhões em 2020.
“Há toda uma cultura de negociação, e estar perto disso foi muito positivo”, disse Robert Barnes, CEO da plataforma de negociação de ações de propriedade da Bolsa de Valores de Londres Turquoise, que escolheu a capital holandesa em vez de Paris para seu hub pós-Brexit. Segundo ele, “você tem alguns dos grandes bancos institucionais, que tem firmas de comércio especializadas, uma comunidade de varejo dinâmica. Mas também Amsterdam fica no coração da Europa continental”, concluiu.
A Cboe Europe, uma bolsa de valores, disse à Reuters que estava lançando um empreendimento de derivativos de ações em Amsterdam nas próximas semanas para competir com o modelo de negociação construído em sua casa em Chicago.
Questionado sobre porque a empresa escolheu Amsterdam em vez de outras cidades, o presidente da Cboe Europa, David Howson, disse que a Holanda foi onde viu “um crescimento substancial” para sua indústria na Europa. Ele também citou o amplo uso do inglês na cidade e a regulamentação holandesa amigável para os investidores globais, em contraste com a preferência de alguns países europeus por defender empresas com foco doméstico.
“Você precisa estar no centro da Europa para ser competitivo em escala global”, disse Howson. “Uma Europa mais isolada ou muito interesse nacional torna isso uma coisa difícil.”
No entanto, embora a chegada de tais negócios possa gerar receitas fiscais mais altas com os volumes de comércio e investimento privado em infraestrutura, a cidade não está passando por um boom de empregos, já que muitas empresas que se mudam para lá tendem a ser altamente especializadas em pequenos negócios, com várias startups espalhadas pela cidade.
A nova operação da Turquoise em Amsterdam, por exemplo, fica na antiga sede da Companhia Holandesa das Índias Orientais, a megacorporação comercial que impulsionou a ascensão de Amsterdã à sua antiga fama financeira – mas ela emprega apenas quatro funcionários.
A Agência de Investimento Estrangeiro da Holanda, que liderou o esforço para atrair os negócios do Brexit, disse à Reuters que estima que cerca de 1.000 novos empregos que foram criados por empresas financeiras que mudaram suas operações para Amsterdã desde que a Grã-Bretanha deixou a UE. Isso é uma fração dos 7.500 a 10.000 empregos estimados que deixaram Londres para a UE desde 2016, quando a Grã-Bretanha votou pela saída do bloco. É uma ‘gota no oceano’ em comparação com a força de trabalho financeira da capital britânica, que chega a mais de meio milhão.
Muitos bancos de investimento com suas grandes equipes procuraram outros lugares no continente, em parte desencorajados pelas leis holandesas que limitam os bônus dos banqueiros. Alguns banqueiros seniores também não acreditam que a recente mudança nas negociações de ações, ameace Londres.
“O principal capital administrado a partir de Londres não mudou há seis meses ou um ano atrás, então não acho que você teve um êxodo que deveria fazer as pessoas se levantarem e dizerem, Londres tem um problema”, disse o presidente-executivo, Jes Staley, na quinta-feira durante uma teleconferência.
OS NEGÓCIOS EM AMSTERDAM
Amsterdã lidera a tabela de listagens europeias neste ano, tendo atraído US $ 3,4 bilhões em ofertas públicas iniciais (IPOs), mostram os dados do Definitiva. Isso incluiu a InPost da Polônia, que levantou 2,8 bilhões de euros no maior IPO europeu em 2021 até agora.
A fintech espanhola da Allfunds, a startup holandesa WeTransfer e duas empresas de negócios, uma apoiada pelo ex-presidente-executivo do Commerzbank, Martin Blessing, e outra pelo magnata francês Bernard Arnault, planejam se listar na Euronext Amsterdam.
Pelo menos três empresas de tecnologia da Europa Central e Oriental também estão considerando se instalar na cidade, disseram banqueiros à Reuters.
Empresas de aquisição de propósito específico (SPACs), disseram que as regulamentações holandesas são as mais próximas das regras dos Estados Unidos, tornando mais fácil operar globalmente.
No mercado de swaps de taxas de juros denominadas em euros, as plataformas em Amsterdã e Nova York agarraram a maior parte dos negócios perdidos por Londres, cuja participação caiu de pouco menos de 40% em julho para pouco mais de 10% em janeiro, mostram os dados da IHS Markit.
Isso fez da capital holandesa o maior player, um avanço desde julho passado, quando as plataformas da cidade comandavam apenas 10% do mercado.
Amsterdã também se tornará o lar do comércio europeu de emissões de carbono, no valor de um bilhão de euros por dia em volumes de comércio, quando o Intercontinental Exchange (ICE) mover o mercado de Londres no final deste ano.
GRANDES BANCOS E BÔNUS
A Agência de Investimento Estrangeiro da Holanda, que começou a analisar onde Amsterdam poderia capitalizar após a decisão da Grã-Bretanha em 2016 de deixar a UE, disse que identificou certos setores financeiros onde acredita ter uma vantagem.
“Nós nos concentramos em áreas especializadas, que eram de comércio e fintech”, disse o porta-voz Michiel Bakhuizen, acrescentando que a cidade aproveitou a força de sua infraestrutura de comércio digital de baixa latência.
“Os grandes bancos de investimento sempre iam se mudar para Frankfurt e Paris por causa da legislação holandesa em vigor para bônus bancários”, acrescentou ele, referindo-se a uma lei de 2015 que limita a remuneração variável a um máximo de 20% do salário base.
Essa tendência de se concentrar em áreas especializadas em vez de atrair de maneira mais ampla pode se refletir no número de empresas que estão se mudando.
Em resposta ao Brexit, 47 empresas mudaram suas operações total ou parcialmente de Londres para Amsterdam, de acordo com dados preliminares compilados pela New Financial, um grupo de estudos. Isso é inferior às 88 empresas que mudaram seus negócios para Paris e 56 para Frankfurt.
As empresas que mudaram suas operações para a Holanda incluem CME, MarketAxess e Tradeweb. Um punhado de gestores de ativos e bancos, incluindo o Commonwealth Bank of Australia, também estão se mudando para lá.
Em contraste, as empresas que mudaram departamentos e funcionários para Frankfurt são principalmente grandes bancos de investimento, incluindo JP Morgan, Citi e Morgan Stanley, enquanto Paris acolhe principalmente bancos e gestores de ativos, de acordo com a New Financial.
William Wright, diretor administrativo da New Financial, observa que, embora menos empresas tenham mudado para Amsterdam, a participação da cidade “é altamente concentrada por setor, tendo uma clara liderança em áreas como corretagem, comércio, bolsas e fintech”.
O aparente sucesso de Amsterdam, no entanto, pode ser lisonjeado porque o Brexit, até agora, foi o mais difícil para o comércio, e esse negócio pode ser mais fácil de movimentar.
“Os primeiros dados sobre o impacto do Brexit são baseados principalmente no comércio, portanto, Amsterdã parece estar indo muito bem”, acrescentou Wright. “E não estou fazendo uma chamada em Amsterdam para IPOs ainda, pois acho que é muito cedo.”
Sander van Leijenhorst, gerente do programa Brexit no regulador financeiro holandês AFM, disse que as autoridades teriam preferido que Londres mantivesse seu domínio por causa da eficiência que vem de concentrar tudo em um único centro europeu, disse ele.
Mas assim que as implicações do Brexit se tornaram mais claras, era óbvio que Amsterdam – sede da bolsa de valores mais antiga do mundo – seria atraente, acrescentou.
*Da Redação do Agenda Capital (Com Reuters)
